锂电设备直接决定电池性能:锂电池的制造流程包括电极制片、电芯装配、激活检测和电池组装四个主要工序,按照流程不同,锂电设备可分为前端设备、中端设备和后端设备。动力锂电池生产线与小型锂电池不同,对于精密度、效率和一致性的要求极高,设备的自动化和精密水平直接决定电池产品性能,这也是各大动力电池厂商高度重视设备性能的原因所在。
动力电池需求拉动锂电设备市场空间,行业周期性与成长性共存:新能源汽车行业迎来高速发展时期,对于动力电池需求大幅增加,到2020年新能源汽车总用电量是2014年的十倍左右,新的设备需求拉动市场空间发展。从动力锂电池供需关系来看,各大电池企业从去年开始集中扩产,到2016年动力电池的供需关系可能发生逆转,因此我们判断2015年是锂电设备的增速高点。对比光伏设备,锂电设备行业同样具有周期特点,不同点在于,锂电设备的高低端市场分化更明显,电池龙头与设备龙头的绑定更紧密。在这一轮大规模扩产潮结束以后,高端市场仍然能够享受产能稳步增长带来的成长性。
国内市场面临日韩设备挤压,行业龙头方能强者恒强:锂电设备存在行业门槛,国内市场存量竞争的同时面对日韩企业挤压,目前设备水平上差距仍然明显,仅有龙头企业能够进入大客户供应链,享受行业高增长福利。同时锂电设备的标准化程度低,需要按照客户需求进行定制化服务,客户粘性很高。目前能够进入比亚迪、ATL等知名电池企业供应链条的国产企业稀少,更容易形成滚雪球的正效应,吸引更多客户来寻求合作。综合来看,未来的竞争将会是强者恒强。